Définition: Obligation servant de nantissement

Catégorie: Dette extérieure - FMI

Obligation dont la rémunération et le remboursement du principal sont calculés en fonction d’un bouquet d’instruments. Le plus souvent, elle est adossée à un bouquet diversifié de créances ou d’obligations acquises sur le marché secondaire ou inscrites au bilan de banques commerciales. Cette diversification la différencie des titres adossés à des actifs (qui sont garantis par un bouquet homogène d’instruments comme des créances immobilières ou des encours de cartes de crédit). Comme la rémunération et le remboursement du principal des titres sont fonction des résultats des instruments sous-jacents, un remboursement anticipé est possible. Les titres sont souvent émis par tranches de sorte qu’en cas de remboursements anticipés, ceux-ci s’appliquent d’abord à la première tranche, puis à la seconde, etc. La possibilité de remboursements anticipés est prise en compte dans le prix fixé pour les différentes tranches.