Définition: Billet de trésorerie

Catégorie: Dette extérieure - FMI

Promesse non garantie, émise au porteur, de payer une certaine somme à une échéance donnée. Cet effet permet aux entreprises de mobiliser des fonds à court terme soit directement auprès des investisseurs finaux grâce à leur force de vente interne, soit par l’intermédiaire de courtiers bancaires qui en organisent le placement. Les billets de trésorerie, dont l’échéance va d’un jour à un an, sont typiquement vendus avec prime. Sur certains marchés, un coupon est versé. Le plus souvent, les émissions vont de $100.000 à un milliard de dollars. En permettant aux entreprises de ne pas recourir aux services d’intermédiaires financiers sur les marchés monétaires, ces titres leur offrent une forme moins coûteuse de financement. Cependant, comme ils ne sont pas garantis, la qualité de la signature de l’émetteur est importante pour l’investisseur. Les sociétés dont la cote de crédit est médiocre peuvent obtenir une meilleure notation pour leurs titres en demandant à leur banque ou compagnie d’assurance de leur servir de caution ou en ouvrant une ligne de crédit utilisable en cas d’échec de l’émission (Multiple Option Facility).